2026年初，甲醇行業對衍生品需求回歸穩定的期待因中東沖突持續發酵而落空，能源成本上漲與貿易流受阻嚴重沖擊甲醇衍生品市場。全球甲醇龍頭企業梅賽尼斯首席執行官里奇·薩姆納近日表示，受霍爾木茲海峽實際關閉影響，中東地區1800萬～2000萬噸/年甲醇供應受限，二季度全球甲醇市場陰霾籠罩。

　　薩姆納在公司2025年第四季度業績電話會上表示：“伊朗每年向市場供應900萬～1000萬噸甲醇；若再加上沙特、卡塔爾、巴林及其他受影響國家，合計又有900萬～1000萬噸甲醇供應受到影響。全球甲醇總市場約1.1億噸，但實際國際貿易量僅約5500萬噸。目前這些貿易流向已全部中斷。”

　　ICIS供需數據庫顯示，甲醇是伊朗第一大化工出口品，2025年出口量超900萬噸，沙特甲醇出口量也接近400萬噸。ICIS數據顯示，2025年伊朗甲醇主要出口至中國，少量流向印度；沙特貨源則銷往中國、印度、歐盟及全球其他地區。

　　薩姆納指出，買家如何尋找替代貨源，將決定其裝置能維持運行多久。薩姆納表示，中東沖突升級為甲醇供應帶來巨大不確定性，推動亞太、歐洲甲醇現貨價格大幅上漲，中國市場成交價已突破300美元/噸，歐洲現貨價格逼近400美元/噸。

　　總的來看，在甲醇市場，甲醇供應風險與能源成本走高已成為二季度核心擔憂，近日市場普遍關注價格上行壓力與需求萎縮風險。

　　歐洲一位甲醇生產商表示：“去年歐洲一季度甲醇合同價達到700歐元/噸，這確實造成了部分需求減量，但并未導致行業停擺。只要甲醇價格能控制在600歐元/噸附近，就不必擔心需求受損。但現實情況卻是，中東局勢顯然會推高天然氣、電力成本，這對我們定價的影響甚至會超過甲醇價格本身的變化。”二季度歐洲甲醇貿易大概率仍能保持穩定，貨源主要來自美洲，但原料供應情況將是關鍵。在亞洲，中東局勢持續升級，霍爾木茲海峽運輸受阻直接切斷了亞洲甲醇的主要供應動脈，中東甲醇供應中斷，印度、東南亞和中國等重要消費市場甲醇價格寬幅上行。

　　甲醇主要用于生產甲醛、甲基叔丁基醚(MTBE)和醋酸，少量用于生產對苯二甲酸二甲酯(DMT)、甲基丙烯酸甲酯(MMA)、氯甲烷、甲胺、乙二醇甲醚，以及二甲醚(DME)、生物柴油和汽油直接摻混等燃料領域。甲醇價格的上漲也傳導至這些產品。未來幾周地緣政治局勢將成為甲醇全產業鏈關注焦點，二季度甲醇衍生品需求也將被重新評估。

　　在MMA市場，MMA需求雖穩定但依舊低迷，主要因終端行業表現疲軟。市場期待二季度天氣轉暖能帶動建筑等下游行業回暖，提振需求。在套利窗口關閉或僅小幅打開、進口風險偏高的背景下，MMA市場本應延續供需趨緊、價格上行的趨勢，但中東沖突給高度依賴進口的MMA市場帶來巨大不確定性。能源價格飆升、運費上漲，加之進口船期延遲、交貨周期拉長，均引發市場擔憂并推高價格。

　　在醋酸市場，霍爾木茲海峽關閉導致沙特Sipchem朱拜勒工廠醋酸出口極度困難，但該公司在歐洲市場份額較小，對整體影響有限。醋酸價格主要由供需決定，但極端情況下也會受到上游成本影響，中東沖突引發的天然氣與能源價格上漲將推高醋酸生產成本。隨著終端需求持續疲軟、冬季風暴造成的物流問題緩解，二季度醋酸市場大概率重回寬松。

　　對于整個甲醇及衍生品產業鏈而言，二季度市場前景越來越由地緣政治不確定性主導，而非需求復蘇。盡管多數產品市場在2026年初基本面穩定、對季節性回暖抱有溫和預期，但中東沖突重新帶來的成本波動、航運中斷與供應安全擔憂，令二季度全球甲醇及衍生品市場陰霾籠罩。